20 | 역머리어깨형(Head & Shoulders Bottom)

 

 

역머리어깨형 개념

 

역머리어깨형의 구성 및 구간별 형성 과정

 

 

역머리어깨형은 머리어깨형의 정반대 형태로 세 개의 저점 A(왼쪽어깨), C(머리), E(오른쪽어깨)를 가지고 있으며 중간의 C점이 머리로서 양쪽 어깨인 A, E점보다 낮은 저점을 나타낸다.

목선을 상향 돌파할 때 목표가격의 예측방법은 동일하다.

이 패턴을 완성하기 위해서는 종가가 목선을 돌파하는 것이 결정적으로 필요하다.

머리어깨형과 조금 다른 점은 상승 시장이 시작된 이후 목선으로의 일시적인 하락 움직임이 발생하는 경향이 보다 강하다는 것이다.

 

 

머리어깨형과 역머리어깨형의 차이점과 유사점

역머리어깨형을 확정짓고 완성하는 데 있어 거래량은 보다 결정적인 역할을 한다.

바닥형 패턴이 새로운 상승 흐름을 시작하기 위해서는 매수 세력의 현저한 증가로 인한 거래량의 증가가 필수적이다.

개별 종목의 경우 가격은 단지 수요가 공급을 초과하고 매수자가 매도자보다 적극적일 때만 상승하게 된다.

 

 

유사점

역머리어깨형의 거래량은 패턴의 전반부 동안에는 머리어깨형과 상당히 유사하다.

예를 들어 머리에 있어서의 거래량은 양쪽 어깨에 있어서의 거래량보다 조금 적다.

그러나 머리(바닥권)에서부터 가격이 상승하면서 거래가 증가하여 그 거래량은 왼쪽어깨 수준을 넘어 가격 상승 시 거래량은 증가한다.

오른쪽어깨로의 일시적인 하락은 적은 거래량을 동반한다.

 

 

차이점

역머리어깨형에서 결정적인 순간은 목선을 상향 돌파할 때 발생한다.

이러한 돌파가 실제로 일어나려면 반드시 거래량의 폭발적인 증가가 발생한다.

이 점이 역머리어깨형이 머리어깨형과 가장 차별화되는 점이다.

바닥형에서 가격의 일시적인 반전이 천장형에서보다 더 흔히 발생하며, 보다 적은 거래량을 동반한다.

새로운 상승 추세의 재개는 보다 많은 거래량을 동반하게 된다.

 

 

목선의 기울기

역머리어깨형에서 목선의 기울기는 약간 우상향이지만 때로는 평행이 되기도 한다.

머리어깨형에서는 목선의 기울기는 아래로 향한다.

이러한 하향 기울기는 약세시장을 알리는 신호이며, 일반적으로 약한 오른쪽어깨와 함께 나타난다.

새로운 매수 포지션을 취하기 위해서는 역머리어깨형에서 목선의 돌파 시점에 주목해야 한다.

거래량 또한 새로운 기록을 보이면서 증가해야 한다.

 

 

복합 머리어깨형

 

복합 머리어깨형 구성 및 구간별 형성 과정

 

 

복합 머리어깨형은 머리어깨형이 변형된 형태로 머리나 어깨가 두 개 또는 그 이상으로 이루어지는 패턴을 말한다.

주로 왼쪽 및 오른쪽어깨가 두 개씩 생기는 경우가 가장 많이 나타난다.(위 예시 이미지도 오른쪽어깨가 두 개인 경우)

복합 머리어깨형도 머리어깨형과 마찬가지로 대칭 형태를 이루려는 경향이 강하다.

왼쪽어깨가 두 개이면 오른쪽어깨도 두 개일 가능성이 높다.

이러한 경향을 이용해 많은 기술적 분석가들은 오른쪽어깨(E)가 형성되고 있는 중임에도 매수를 시작할 것이다.

초기 시장진입의 좋은 기회로는 ① C~D상승분의 1/2 ~ 2/3 하락한 때, ② 왼쪽어깨점 A까지 하락한 때, 또는 ③ 단기 하락 추세선인 (1)번 선을 돌파한 때 모두가 좋은 기회이다.

 

어떤 이들은 머리의 저점으로부터 상승거리(점 C에서 D까지의 수직 거리)를 측정하여 그 폭의 50% 또는 66% 반전을 염두에 두고 매수에 나설 것이다.

또 어떤 이들은 점 D에서 E로 이어지는 하락 추세선을 지켜보다가 추세선의 첫 번째 상향돌파 시점을 매수의 기회로 이용할 것이다.

어떤 이들은 이러한 패턴의 대칭형을 이용하여 오른쪽어깨가 왼쪽어깨 지점과 같은 수준으로 접근할 때 매수에 나선다.

 

 

분석 시 유의할 사항

머리어깨형 패턴이 진행되는 과정에서 이미 돌파된 목선이 반대방향으로 다시 하회하는 경우도 발생한다.

이럴 경우 최초의 돌파가 잘못된 신호였을 가능성이 높으며 기존의 추세가 지속될 수 있다는 신호로 해석해야 될 것이다.

이는 "실패한 머리어깨형"이 되는 것이고, 이렇게 실패하는 모습은 어느 패턴에서든지 나타날 수 있음에 주의해야 한다.

이와 같은 "속임형"에 대해서는 두 가지 면에서 유의해야 한다.

첫째, 차트는 대부분 잘 적용되지만 항상 적용되는 것은 아니다 라는 점이다.

둘째, 기술적 분석가는 항상 자신의 분석이 잘못될 수 있음을 인정하고, 자신의 판단과 반대되는 차트신호가 나올 수 있다는 점을 인식해야 한다.